L'aversion aux pertes en matière d'investissement et ses conséquences financières
Cela vaut également pour l'investissement en actions : l'être humain a tendance à craindre davantage les pertes que de célébrer les gains. Iwan Deplazes, responsable de la gestion d'actifs, cite des erreurs d'investissement typiques et explique les stratégies de couverture pour les personnes qui ont peur du risque.
Martin Spieler : Les investisseurs sont beaucoup plus sensibles aux pertes comptables qu'aux gains comptables. Pourquoi ?
Une explication possible réside probablement dans l'histoire évolutive de l'homme. Dans un environnement où les ressources étaient rares, la capacité à identifier et à éviter les pertes potentielles pouvait favoriser la survie. Cela pourrait se manifester aujourd'hui sous la forme d'une aversion aux pertes. Au niveau hormonal, certaines études suggèrent également que les hormones de stress sécrétées en cas de peur de perdre pourraient influencer le comportement d'investissement.
Quelle est la conséquence de ce phénomène ?
De nombreuses erreurs d'investissement peuvent être attribuées à l'aversion aux pertes. Par exemple, les investisseurs ne veulent pas investir parce qu'ils craignent de perdre. Il est également fréquent de vendre précipitamment des actions en période de correction ou de les vendre trop tôt lorsque les marchés sont en hausse.
Que signifie concrètement le fait de ne pas être investi du tout ?
Voici un exemple de calcul simple. Si vous placez 10 000 francs sur un compte pendant dix ans, avec un taux d'intérêt annuel de 1 %, vous obtiendrez environ 12 500 francs. Par le passé, les marchés boursiers ont rapporté en moyenne environ huit pour cent par an. Si les 10 000 francs avaient été investis en actions, ils auraient rapporté environ 18 000 francs au bout de dix ans.
Quelles sont les possibilités dont disposent les investisseurs privés pour se protéger contre les pertes de valeur ?
Si vous détenez des actions individuelles, vous pouvez par exemple acheter des options de vente. Cela permet de limiter le risque de perte, par exemple jusqu'à dix pour cent. Il s'agit toutefois d'une sorte d'assurance qui n'est pas gratuite. En outre, plus le marché des actions est sensible aux fluctuations, plus ces solutions de couverture sont coûteuses.
Quelles sont les possibilités de couverture offertes par les fonds de placement ?
Les fonds de placement mixtes sont généralement largement diversifiés, c'est-à-dire qu'ils investissent dans différents secteurs, classes d'actifs et régions. Cela offre déjà une certaine sécurité. En outre, les fonds de placement utilisent des produits dérivés. Les investisseurs privés sont en effet moins à même de le faire eux-mêmes. Il est également possible d'acheter des fonds de placement qui couvrent le risque de change.
Cette interview a été diffusée pour la première fois sous une forme légèrement différente dans l'émission « Geld » (en suisse allemand) du 10 mai 2024 sur Tele 1, Tele M1 et TVO.
