Évaluation de la durabilité : La Suisse sur le podium
L'asset management de la Zürcher Kantonalbank a de nouveau évalué la durabilité de près de 200 pays. Il y a eu beaucoup de mouvements parmi les dix premiers, et dans certains cas, les marchés émergents ont gagné beaucoup de terrain.
Auteurs: Fabio Pellizzari, head ESG strategy & development, et Dominik Neukom, portfolio manager global fixed income
La Suisse a fait un bond en avant en matière de durabilité : dans le dernier classement Swisscanto, réalisé chaque année par l'Asset Management de la banque cantonale de Zurich, la Confédération helvétique s'est classée troisième (voir le tableau ci-dessous). Ce résultat fait suite à la cinquième place obtenue l'année dernière.
La Suisse occupe ainsi une position de leader parmi pas moins de 197 pays qui émettent des obligations d'État et qui ont été évalués dans les domaines « Environnement », « Social » et « Gouvernance » (ESG) (voir l'encadré ci-dessous). Le système politique suisse a obtenu des résultats particulièrement bons dans les dimensions S et G, qui comprennent des critères tels que le niveau de vie et la stabilité financière.
En revanche, les pays moins bien classés, comme le Grand-Duché de Luxembourg (8ème), ont obtenu de bien meilleurs résultats dans la dimension environnementale (E).
Près de 80 facteurs ESG sous la loupe
Le classement des pays en matière de durabilité est basé sur une évaluation d'environ 80 facteurs ESG. La dimension « Environnement » évalue principalement les valeurs relatives à la consommation et à l'efficacité des ressources, telles que l'eau et les déchets, le changement climatique, la mobilité, mais aussi la biodiversité (protection de la nature et agriculture). La dimension « Social » évalue les indicateurs liés au niveau de vie et à la santé de la population, ainsi qu'à l'égalité des sexes. Enfin, la dimension de la « Gouvernance » examine les indicateurs de l'engagement international d'un pays, de son bilan en matière de droits de l'homme, de sa sécurité et de sa stabilité (par exemple, les droits civils et le comportement électoral). Les données utilisées sont issues de diverses sources indépendantes, telles que l'OMS, le Groupe de la Banque mondiale, le PNUE ou encore l'OCDE.
Des revers à un niveau élevé
Dans le classement général, seuls les pays nordiques, à savoir le Danemark et l'Islande, devancent la Suisse. Les Danois détrônent en effet la Norvège de son trône en matière de durabilité. Cette dernière est en effet passée de la première à la cinquième place. D'une manière générale, l'Europe du Nord reste toutefois la première région en termes de durabilité et de critères ESG.
Les pays germanophones, en revanche, ont subi des revers notables. L'Allemagne, par exemple, a perdu une place, mais reste l'un des dix pays émetteurs les plus durables. L'Autriche, quant à elle, est sortie du top 10. Il est également notable que l'Espagne n'occupe que la 27e place, la France la 31e et l'Italie la 39e. Ce positionnement est en partie dû à la dimension de la gouvernance.
Il montre également que le monde change en matière de durabilité et que les marchés émergents se sont nettement améliorés depuis l'année dernière. Quatre d'entre eux figurent déjà dans le top 20. L'Estonie se classe 11 ème, suivie de l'Uruguay (17ème), de la République tchèque (18ème) et du Chili (20 ème).
De l'autre côté du monde, la Nouvelle-Zélande et l'Australie sont entrées dans le top 10. Dans le cas de l'Australie, où les combustibles fossiles jouent traditionnellement un rôle majeur, ce sont principalement les dimensions S et G qui expliquent ce bon classement.
Place |
Pays |
Note globale ESG |
Note E |
Note S |
Note G |
1 |
Danemark |
100 |
80,42 |
90,32 |
98,77 |
2 |
Islande |
98,6 |
98,34 |
94,18 |
93,65 |
3 |
Suisse |
98,46 |
69,09 |
92,40 |
97,7 |
4 |
Nouvelle-Zélande |
97,62 |
60,97 |
83,39 |
100 |
5 |
Norvège |
97,34 |
77,37 |
86,63 |
96,69 |
6 |
Pays-Bas |
95,41 |
71,63 |
87,10 |
94,82 |
7 |
Suède |
95,22 |
44,85 |
91,19 |
96,94 |
8 |
Luxembourg |
95,03 |
78,33 |
84,58 |
94,12 |
9 |
Allemagne |
94,32 |
67,98 |
89,88 |
93,14 |
10 |
Australie |
93,89 |
52,31 |
85,28 |
95,81 |
11 |
Estonie |
93,73 |
59,59 |
86,13 |
94,44 |
12 |
Royaume-Uni |
92,52 |
70,97 |
90,85 |
90,19 |
13 |
Finlande |
92,11 |
34,44 |
87,39 |
95,26 |
14 |
Autriche |
91,71 |
68,94 |
89,45 |
89,77 |
15 |
Liechtenstein |
89,24 |
66,72 |
85,40 |
87,92 |
16 |
Canada |
89,18 |
64,78 |
81,99 |
88,98 |
17 |
Uruguay |
88,65 |
93,54 |
70,24 |
87,65 |
18 |
République tchèque |
87,29 |
54,40 |
84,03 |
87,35 |
19 |
Irlande |
86,69 |
89,86 |
81,08 |
82,77 |
20 |
Chili |
86,67 |
55,35 |
69,45 |
86,73 |
Un rôle central pour la solvabilité future
Les fonds obligataires actifs de Swisscanto investissent selon un cadre de durabilité qui inclut non seulement les entreprises mais aussi les émetteurs souverains. Notre évaluation de la durabilité des pays est utilisée dans l'analyse ESG des pays. Nous pensons que les conditions-cadres telles que la sécurité juridique, les droits de propriété, l'éducation et la bonne gouvernance jouent un rôle central dans la croissance économique à long terme et donc dans la solvabilité future des pays.
Nos données montrent également une corrélation claire entre les notations de durabilité et les facteurs économiques tels que le PIB par habitant et la solvabilité. Elles constituent également une source d'information pertinente pour évaluer les économies et leur productivité. Notre notation de la durabilité des pays complète donc l'analyse économique des agences de notation et sert d'indicateur supplémentaire dans l'évaluation des débiteurs souverains.
Nous investissons donc en permanence dans notre expertise en matière de durabilité et la communiquons au monde extérieur. Cela se fait chaque année avec la notation des pays, mais aussi sous la forme de profils de durabilité transparents de nos solutions de fonds, et chaque trimestre avec les rapports de durabilité respectifs.
Les rapports de durabilité de nos fonds actifs avec des obligations d'État.
Fonds |
Surperformance brute annualisée sur 3 ans en points de base (pb) |
Rapports de durabilité |
Swisscanto (CH) Bond Fund Responsible Global Rates |
+46 pb |
|
Swisscanto (LU) Bond Fund Responsible Global Rates (depuis repositionnement Octobre 2023) |
+41 pb |
|
Swisscanto (CH) Bond Fund Responsible Global Aggregate |
+35 pb |
|
Swisscanto (CH) Bond Fund Responsible Global Aggregate (ex CHF) |
+65 pb |
|
Swisscanto (CH) Bond Fund Sustainable Global Aggregate |
+27 pb |
|
Swisscanto (LU) Bond Fund Sustainable Global Aggregate |
+52 pb |
|
Swisscanto (LU) Bond Fund Responsible Emerging Markets Opportunities |
+162 pb |
